铜

上交易日伦铜开盘于8390美元/吨，最高至8555美元/吨，收盘于8360美元/吨；较前交易日下跌112美元/吨，跌幅1.32%。沪铜主力合约下跌480元/吨，跌幅0.72%。目前铜价上涨一方面得益于市场对美联储放缓加息预期的强化，另外上周美联储主席的发言较为符合市场预期，美元进一步下跌令铜价反弹，短期来看利率预期短期有望支撑铜价，后续需持续关注美国通胀走势以及经济指标对货币政策的影响。基本面看，截止上周国内电解铜社库维持在10万吨左右，LME库存维持下降态势。从近期公布的铜精矿长单加工费来看，预示未来电铜产出速度或低于铜矿供应速度，但目前铜下游消费亦较为疲软，故供需两弱背景下库存有望维持低位，但在宏观因素影响下，或对铜价推升力度有限。技术面看，沪铜主力合约压力68310元附近，若突破此压力，上层压力于72240元附近，下方支撑于64150元附近。

铝

上交易日沪铝主力合约最高上探19335元/吨，收盘于19240元/吨；伦铝最高上探2577美元/吨，最低2503美元/吨。宏观面，美国通胀压力有放缓迹象，或将为美联储带来更多放慢加息节奏的空间，放缓加息预期进一步升温。国内经济保持恢复态势，但恢复基础尚不牢固。目前国内电解铝供应量小幅回升。近期四川电解铝的运行产能小幅修复，在广西公布相关复产鼓励政策的带动下，预计广西省的电解铝复产项目有望迎来提速。需求方面，下游维持按需采购，消费未有起色。库存方面，国内电解铝的社会库存持续回落，预计短期铝价仍维持区间震荡为主。

铅

伦铅昨日继续震荡上行，最高价录得2240.5美元/吨，最终收报2231美元/吨，涨18美元/吨，涨幅0.81%。夜间沪期铅主力2301合约继续于高位震荡整理，盘中一度小幅上探万六关口，最新收阿伯15935元/吨，较上一交易日结算价持平。夜间成交19175手，持仓87222手，减少1248手。库存方面， LME库存23750吨，持平，注册仓单23325吨，持平。上期所最新仓单35353吨，减少199吨。现货升水方面，伦敦市场Cash-3M继续维持贴水，最新报贴水13.5美元/吨。现货铅价昨日上涨幅度依然不及期盘，对盘面贴水进一步扩大，价格快速走高下游谨慎观望，贸易商则交仓意向增加，现货市场交投清淡。预计日内现货价格较昨日弱势维稳。

锌

昨日美元指数先抑后扬最终收涨，铜铝锌主要基本金属价格冲高回落，伦锌白天交易交易时段一度小幅上扬，最高价报3164美元/吨，但夜间震荡回落最终收报3115美元/吨，涨8美元/吨，涨幅0.26%。夜间沪期锌主力2301合约开盘于24520元/吨，之后小幅走弱，最新收报24430元/吨，较上一交易日结算价跌150元/吨，跌幅0.61%。夜间成交46387手，持仓119061手，减少1949手。库存方面，LME锌锭库存39750吨，减少600吨，注册仓单31000吨，减少25吨；上期所最新仓单库存25吨，减少150吨。现货升水方面，伦敦Cash-3M升水有所扩大，最新报13.5美元/吨。上海市场转移至对2301合约报升水，上午主流交易时段，国产普通品牌对2301合约升水报630至650元/吨左右，对网均价平水左右成交，双燕对2301合约升水690元/吨左右，锌价冲高回落，下游观望情绪较重，现货市场成交较为清淡。预计日内上海市场国产普通品牌对2301合约升水550至650元/吨。

锡

中国进一步优化疫情防控措施，提振需求改善预期，推动基金属价格走高。但是下午交易中，美国经济数据强劲引发美元上涨，令部分品种价格回落。不过伦锡价格延续近期升势不变， LME三个月伦锡最后再次收阳，涨幅为4.8%或725美元，收报每吨24375美元。有分析预计金属消费将在11月进一步减弱，并在未来几个月保持疲软。随着全球经济增长放缓，供应链补货需求减弱，库存回落到更为正常的水平，金属买盘将会减弱。国内方面，夜盘沪期锡盘中震荡收阳，但主力合约在触及新高后尾盘升水逐步回吐。最后收报每吨194000元，涨幅为3640元或1.91%。国内冶炼生产恢复，但消费增幅缓慢，用家仍多维持按需采购。近期盘面继续上行，支撑炼厂持坚意愿。目前根据新政，疫情管控逐步放宽，但是总体供应压力依旧存在，消费面疲弱难改依旧，市场仍多维持谨慎，料市况氛围变化不大。

镍

由于美元走强冲淡了中国需求乐观情绪，隔夜部分金属品种冲高回落，最后涨跌互现。对此有分析指出，市场预期中国可能从疫情中重新开放，早盘美元走软，令金属期价获得支持。但是中国距离全面放开还有一段距离。此后交易时段，因为10月美国工厂订单增长强于市场预期，而且11月的服务业活动意外回升，令市场预期美联储将会继续提高利率，以遏制通胀压力。美元再次上涨，意味着美元定价的金属对其他货币持有者来说更加昂贵，可能抑制需求。最后LME三个月期镍收盘跟随铜价震荡收跌，跌幅达到1.2%或345美元，收报每吨28520美元。国内期市，夜盘沪镍高位震荡，目前在205000元处得到支撑。最后盘面升幅为1.05%或2150元，收报每吨207010元。价格接连攀升，升水持坚情绪被削弱；同时又在不断打压市场成交意愿，目前市场处于季节性需求转弱，终端消费增长存疑，短期总体谨慎情绪不变。